近日尿素的出口訂單在陸續補充，國內部分廠商的集港減弱了國內市場的供應壓力，尿素價格隨之試探性反彈；9月4日印度RCF公司的尿素招標，于9月15日截標，初步消息稱共18個供貨商參標，投標總量362.1萬噸，船期11月14日，以往逢標就漲或炒漲，但目前出口收緊及國內保供穩價的政策之下，尿素繼續低調調整；這對偏弱運行的氯化銨市場產生支撐，但尿素并不能左右氯化銨的走勢，其自身的供需矛盾顯現，局部價格被迫走低或松動，且市場預期相對悲觀，尤其是待氯化銨新產能釋放后，悲觀情緒可能會更重些。
從價格上看，氯化銨與尿素背道而馳，漸行漸遠。如截至昨日臨沂地區復合肥廠對尿素的接貨價2630元/噸，而山東局部干銨送到參考價僅850元/噸上下；山西地區尿素主流出廠報價2500-2520元/噸左右，川渝地區尿素主流出廠報價2430-2530元/噸左右，國內干銨主流出廠報價650-780元/噸左右，部分成交有商議空間，從單個氮養分含量來看，氯化銨的低價優勢明顯，兩氮肥的走勢除了受供需影響外，還要看政策面的變動。
首先尿素的日供應量約15.78萬噸，上下游庫存低位，短期走勢相對偏強，但長遠看空。受出口集港及國內待發訂單的支撐，尿素企業挺價或漲價意愿強烈，但待出口市場轉弱，集港尿素的供應量將會減少，廠商重心也會轉回至國內，加之出口收緊后，我國尿素貨源能否參與此次印標還存變數；國內的需求不佳，農業方面需求清淡，經銷商或零售商無大量儲備計劃，局部僅零星補單，大中貿易商背靠背操作；淡儲肥尚未啟動，甚至也有推遲的可能，下游的觀望情緒較重，不過待后期小麥用肥需求啟動，農業市場的需求會有好轉；但工業方面的需求在轉弱，復合肥廠的生產積極性不高，加之氯化銨價格有所松動，硫酸銨價格漲后下探，或有部分復合肥企業采購小氮肥代替一些尿素使用；再者從國內保供穩價的政策面來看，尿素的漲勢不會過于明顯，漲幅受限，需關注此次印標的最終結果及國內的供需情況。
其次氯化銨一定程度受尿素的走勢影響，尿素價格高位震蕩，對氯化銨存在支撐。但關鍵還要看氯化銨的供應及需求如何變化。一方面氯化銨的供應量充足，局部已顯現過剩，純堿價格繼續高位，雖說下游對純堿高價格的抵觸情緒增加，但現貨市場的供應仍較緊張，暫無下滑空間，因而聯堿企業的生產積極性很高，據中肥網統計現聯堿企業的整體行業開工率約83%，月底及下月內部分氯化銨新產能有陸續釋放的預期，屆時的供應量會明顯增加。另一方面氯化銨的需求表現偏弱，一是貿易商有較充足儲備貨源，對氯化銨的新單采購量減少，且對長遠走勢持看空預期，觀望為主，背靠背按需補單，二是工業復合肥廠按需儲備，秋季肥的生產對原料氯化銨剩余尾單補充，隨用隨采為主，導致近期部分氯化銨企業的庫存量有所增加，三是氯化銨的出口表現一般。
再次從整體市場來看，氯化銨企業尚有一定量的待發訂單支撐，新產能也未釋放，后期能否如期投產存在一定變數，現庫存量也不至于形成明顯壓力，因而有挺價的基礎及意愿。
綜合來看，即便尿素價格高位震蕩，對有低價優勢的氯化銨來說有支撐，加之氯化銨企業尚有待發單，部分企業有挺價意愿，但受供需矛盾漸顯的影響，短期內氯化銨行情趨弱運行，局部價格或有適當松動空間。 |
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