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從巴菲特名言看化肥市場
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| 發(fā)布時間：2016.06.14 新聞來源：山西唯實農(nóng)業(yè)集團股份有限公司 瀏覽次數(shù)： |
近日，一位匿名人士以近350萬美元的價格，競得今年同“股神”巴菲特共進午餐的機會。巴菲特神乎其技的投資理念一樣可以應(yīng)用到化肥的市場分析上。筆者在百度上摘錄了部分巴菲特的投資名言，同讀者分享并予以點評。
1.若你不打算持有某只股票達十年、則十分鐘也不要持有。
2.當(dāng)那些好的企業(yè)突然受困于市場逆轉(zhuǎn)、股價不合理的下跌，這就是大好的投資機會來臨了。
3.我最喜歡的持股時間是永遠。
4.不要以價格決定是否購買股票、而是要取決于這個企業(yè)的價值。
5.買股票時，應(yīng)該假設(shè)明天開始股市要休市3～5年。
6.花四毛錢買價值一塊錢的東西。
點評：以上可以歸結(jié)為巴菲特價值投資的理論，是針對股票市場，并不適用于大宗商品。2014年，氯化銨價格曾跌到200元/噸，筆者認為價格已經(jīng)嚴(yán)重偏離價值，當(dāng)時想按巴菲特的價值投資理念儲備一批，筆者堅信只要持有的時間足夠長，一定會得到足夠的回報。事實是，按照今年的價格算，至少可以翻一番，年利潤水平超過50%！幾乎沒有什么行業(yè)能有如此高的利潤回報率，但同股票的價值投資相比，在同樣會支出財務(wù)成本之外，化肥會結(jié)塊、吸潮或揮發(fā)，包裝會老化，商品率下降，同時需要增加倉儲物流成本。僅從價格上看，50%的價差有可能不足以覆蓋成本。筆者認為持有化肥的時間最長也不應(yīng)該超過一年，因此巴菲特的價值投資理念并不適合化肥從業(yè)者！筆者顛覆性地認為，化肥從業(yè)者應(yīng)該是價格投資者，只關(guān)注價格，而不關(guān)注價值，因為價值的偏差是需要時間來矯正的，而化肥現(xiàn)貨恰恰無法克服時間的障礙。很遺憾，化肥行業(yè)還是有很多人天真地奉行價值投資理念，認為企業(yè)都虧損了，價格也就到底了，從而在抄底的過程中被套，這樣的例子舉不勝舉。
因篇幅問題，筆者不再深入探討，基本的結(jié)論是沒有放之四海皆不準(zhǔn)的真理，任何的理論都需要活學(xué)活用。
7.投資股票的第一原則：不要賠錢。
點評：此原則對化肥市場同樣有效，沒把握的時候堅決不動或快進快出。
8.短期而言，股市是一個投票機器；長期而言，股市是一個體重計。
點評：此理論也適用于化肥市場。對化肥市場而言，當(dāng)大家都看好或不看好的時候，短期可以上漲或下跌，是靠投票決定的，如今年三四五月份的尿素；但長期而言，必然是靠供求關(guān)系決定的。所以筆者大膽預(yù)言電價上漲之日，是尿素大跌之時。
9.永遠不要問理發(fā)師是否需要理發(fā)。
點評：就如同很多人喜歡聽肥料生產(chǎn)企業(yè)的價格分析，工廠永遠會說價格差不多到底了。事實是去年的增值稅把大家忽悠得不輕。
10.如果在錯誤的路上，奔跑也沒用。
11.我們不因大人物、或大多數(shù)人的贊同而心安理得，也不因他們的反對而擔(dān)心。
12.成功的投資在本質(zhì)上是內(nèi)在的獨立自主的結(jié)果。
點評：化肥行業(yè)有道聽途說的習(xí)慣，尿素市場并不是不可掌握，而是我們不習(xí)慣于獨立思考 |
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